코인 동향 브리핑

먼저 시차부터 말씀드립니다. FRED 금리는 8월 24일이 최신이라 지금 시장과 이틀 차이가 있습니다. 그 기준으로 10년물은 4.70%로 8월 21일 4.74%에서 내렸고, 30년물 5.23%(직전 5.27%), 2년물 4.24%(직전과 동일)입니다. 장기물만 내리고 단기물은 그대로예요. 블록미디어는 이 금리 하락의 원인으로 재무부 바이백 확대와 유가 급락을 짚었습니다. 즉 경기가 좋아져서 내린 게 아니라 사 주는 손이 생겨서 내린 겁니다. 바로 그 지점을 드러켄밀러가 오늘 때린 거고요. 광의 달러지수는 8월 21일 118.06으로 118.25에서 내렸고, 연준 총자산은 8월 19일 6조 7,457억 달러로 한 주 사이 142억 6,000만 달러 줄었습니다. 역레포는 4억 500만 달러로 사실상 비었고, TGA는 9,332억 달러로 8월 내내 9,300억~9,600억 사이에 머물러 있습니다. M2는 7월 1일 기준 23조 2,180억 달러로 6월 23조 1,152억 달러에서 1,028억 달러 늘었습니다. 정리하면 통화량은 늘고 있는데 연준 대차대조표는 줄고 있습니다. 돈을 푸는 주체가 연준이 아니라는 뜻이에요.

업비트 BTC/KRW 직전 완료일(8월 24일) 거래대금은 1,968억 5,000만원입니다. 30일 평균 874억 2,000만원의 2.25배예요. 최근 한 달 기준으로는 확실히 붙었습니다. 그런데 2023년 11월 30일 이후 999일 중 최대였던 2024년 12월 3일 2조 3,046억원과 비교하면 8.5% 수준입니다. 열 배 넘게 차이가 납니다. 공포탐욕지수는 74(탐욕)로 30일 전 30에서 두 배 넘게 뛰었는데, 참여자 규모는 지난 불장의 10분의 1도 안 됩니다. 감정이 먼저 뛰고 돈은 아직 안 왔다는 뜻입니다. 김치프리미엄은 우리 계산 기준 BTC +0.52%로 어제 마이너스에서 플러스로 돌아섰습니다. 코인니스는 어제 저녁 김프 0%를 기록했다고 전했고요. 국내 수급이 이제 막 균형점에 온 자리입니다. 보통 한국이 뒤늦게 크게 붙어서 김프가 벌어질 때가 과열 구간인데, 아직 그 구간은 아닙니다.

The Block 집계 기준 8월 21일 BTC 현물 ETF 순유입은 3억 750만 달러이고 5거래일 연속 유입, 5거래일 합 19억 1,780만 달러입니다. 하루 규모보다 연속이라는 사실이 중요합니다. 종목별로는 IBIT 2억 3,930만 달러, FBTC 3,020만 달러, BTC 1,360만 달러, BITB 920만 달러 순이고 블랙록 한 곳이 전체의 78%예요. 쏠려 있다는 건 뒤집힐 때도 한 곳만 보면 된다는 뜻이기도 합니다. ETH 현물 ETF는 1억 7,410만 달러로 역시 5거래일 연속, 합 6억 3,710만 달러입니다. 반드시 짚고 갈 것은 시차입니다. 이 집계는 3~5일 늦게 올라옵니다. 그사이 BTC는 8만 1,000달러를 찍고 7만 8,000달러로 밀렸어요. 이 되돌림 구간에서도 기관이 계속 샀는지는 아직 데이터로 확인할 수 없습니다.

MVRV는 8월 24일 기준 1.491로 직전 1.468에서 올랐습니다. 시장 평균 매수단가 대비 49% 위에 있다는 뜻이에요. 과열 구간으로 부르는 3 이상과는 아직 거리가 멉니다. 다만 방향은 계속 올라가고 있고, 이 수치가 오른다는 건 들고 있는 사람들의 평가이익이 쌓인다는 뜻이라서 매도 압력도 같이 쌓입니다. 실제로 어제 4년 휴면 고래가 1,400 BTC를 팔아 7,650만 달러를 실현했고, 블록미디어는 8만 달러에서 밀린 원인으로 고래와 장기 보유자 매도를 짚었습니다. 활성주소는 66만 3,383개로 전일 53만 4,757개에서 24% 늘었습니다. 실제로 사람이 움직였다는 신호라 이쪽은 긍정적입니다. 스테이블코인 총 공급은 3,104억 4,000만 달러로 하루 사이 10억 8,000만 달러 늘었습니다. 다만 상위 6종만 보면 USDT는 3,670만 달러 줄었고 USDC는 730만 달러 늘어 거의 제자리예요. 늘어난 10억 달러의 대부분이 상위권 밖에서 나왔고, 어디서 나왔는지는 지금 수집분으로 특정할 수 없습니다.

중국의 미국 국채 보유는 2025년 12월 기준 6,844억 달러입니다. 역대 최대였던 1조 3,167억 달러의 52% 수준으로 절반 가까이 줄었습니다. 반면 중국의 금 보유 평가액은 2025년 기준 3,238억 7,000만 달러로 2024년 1,912억 2,000만 달러에서 69% 늘었습니다. 국채를 줄이고 금을 늘리는 방향이 숫자로 그대로 나타납니다. 이 데이터는 월별·연도별 집계라 몇 달 시차가 있으니 오늘의 신호로 읽으면 안 됩니다. 다만 오늘 발추나스가 짚은 GLD·IBIT 거래량 상위 복귀와 같은 방향입니다. 국가는 금을 사고 시장은 금과 비트코인을 같이 사고 있어요. 달러를 안 쓰겠다는 얘기가 아니라, 달러로 표시된 채권 말고 다른 걸 담아 두겠다는 얘기입니다.